Évaluer un projet d' investissement
Le délai de récupération (DR) (méthode d' évaluation)
Contenus
Selon ce critère, on détermine, dans un premier temps, le nombre d'années nécessaires pour que l'entreprise récupère sa mise de fonds initiale Fonds investis par le propriétaire pour lancer l'entreprise. à même les flux monétaires Flux monétaire net provenant d'un projet d'investissement (Flux de trésorerie net). générés par le projet. Par la suite, ce nombre d'années est comparé à un délai critique fixé par les dirigeants de l'entreprise.
Lorsque l'on utilise cette méthode, il faut être conscient que l'on ne mesure pas la rentabilité économique d'un projet, mais plutôt le temps requis pour récupérer la mise de fonds initiale Fonds investis par le propriétaire pour lancer l'entreprise.. Or, dans un contexte d'investissement, le but recherché n'est pas d'investir pour récupérer son argent mais bien d"accroître son capital .
•Règle de décision
Projets indépendants : on accepte les projets dont le délai de récupération de l'investissement initial se produit à l'intérieur d'un certain délai critique.
Projets mutuellement exclusifs : on choisit le projet qui a le délai de récupération le plus court à condition que son délai de récupération soit inférieur à un certain délai critique fixé par les gestionnaires de l'entreprise.
•Les avantages et les inconvénients
1.Un des avantages de la méthode du délai de récupération est qu'elle est facile à appliquer. 2.Elle permet de prendre en considération l'impact d'un projet d'investissement sur la liquidité de l'entreprise. Plus le délai de récupération de l'investissement initial est court, plus le projet générera rapidement des entrées de fonds, ce qui aura un impact positif sur la liquidité de l'entreprise et permettra à cette dernière de réinvestir rapidement. 3.Le délai de récupération donne au gestionnaire une image du risque que comporte un projet d'investissement. Plus la mise de fonds initiale est longue, plus la probabilité de ne pas recouvrer entier cette somme est élevée. |
1.La fixation du délai critique de décision est passablement arbitraire et ne repose sur aucun fondement théorique. 2.Cette méthode ne tient pas compte de la valeur temporelle de l'argent (Inflation, taux de change, etc.) 3.Cette méthode ignore les flux monétaires qui surviennent après le délai critique. |
•Formule
Variables |
Description |
DR |
Délai de récupération |
I |
Investissement requis |
FM |
Flux monétaire annuel du projet |